యు.ఎస్. ట్రెజరీ దిగుబడిని ప్రభావితం చేసే అంశాలు

విషయము

• వడ్డీ రేట్లు మరియు దిగుబడి ఎందుకు పెరుగుతుంది మరియు పడిపోతుంది
• ఆర్థిక పరిస్థితులు
• డిమాండ్
• ద్రవ్య విధానం
• సరఫరా
• ద్రవ్యోల్బణం

100 సంవత్సరాలకు పైగా, 10 సంవత్సరాల యుఎస్ ట్రెజరీ నోట్ల (టి-నోట్స్) పై దిగుబడి గణనీయంగా వైవిధ్యంగా ఉంది, ఇది 2020 శీతాకాలంలో 100 సంవత్సరాల కనిష్టానికి చేరుకుంది. ఫిబ్రవరి 2020 లో, 10 సంవత్సరాల రేటు 2% కన్నా తక్కువకు పడిపోయింది స్వల్ప 1.5%. అందుబాటులో ఉన్న 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీ రేట్ల చరిత్రలో ఇది అతి తక్కువ రేటు.

1990 డిసెంబర్ నుండి 2020 శీతాకాలం వరకు, యు.ఎస్. 30 సంవత్సరాల ట్రెజరీ బాండ్ (టి-బాండ్స్) దిగుబడి 1990 జనవరిలో 8.26% గరిష్ట స్థాయి నుండి 2020 ఫిబ్రవరిలో 1.97% కనిష్టానికి ఉంది.

1916 నుండి 2020 వరకు, బాండ్ల దిగుబడి దీర్ఘకాలికంగా మరియు మార్కెట్ల ఆశయంతో పడిపోవటానికి నిజంగా స్థిరీకరించబడలేదు. అంతిమంగా, యు.ఎస్. ట్రెజరీ దిగుబడిని 100 సంవత్సరాల కన్నా ఎక్కువ కాలంలో ప్రభావితం చేసింది.

వడ్డీ రేట్లు మరియు దిగుబడి ఎందుకు పెరుగుతుంది మరియు పడిపోతుంది

స్టాక్స్ యొక్క ఎక్కువ అస్థిరతను (హెడ్జింగ్ అని పిలుస్తారు) ఎదుర్కోవటానికి పెట్టుబడిదారులు సాంప్రదాయకంగా తమ పెట్టుబడి దస్త్రాలలో బాండ్లను కలిగి ఉన్నప్పటికీ, రెండు ఆర్థిక సాధనాలు అస్థిరతతో ఉంటాయి, వాటి హెచ్చుతగ్గులు ప్రత్యర్థి మార్కెట్‌కు ఎలా అనుగుణంగా ఉంటాయనే దానిపై మాత్రమే తేడా ఉంటుంది.

ఫెడరల్ రిజర్వ్ (ది ఫెడ్) చేత గుర్తించబడిన ఐదు కారకాలు స్వల్పకాలిక టి-బిల్లుల వడ్డీ రేట్లను ప్రభావితం చేస్తాయి-ఇవి పరిపక్వత 52 వారాల వరకు ఉంటాయి-కాని మొత్తం ఐదు కారకాలు కనీసం ఆఫర్ చేసిన రేట్లకు దోహదం చేస్తాయి దీర్ఘకాలిక ట్రెజరీ నోట్స్ మరియు బాండ్లు, దిగుబడిని కూడా ప్రభావితం చేస్తాయి.ఈ కారకాలు:

• ఆర్థిక పరిస్థితులు: పెట్టుబడిదారుల మనోభావం మరియు విశ్వాసం ఆర్థిక కారకాలచే ప్రభావితమవుతాయి, తద్వారా అవి మరింత స్థిరమైన పెట్టుబడులను చూస్తాయి.
• ప్రమాద రహిత సెక్యూరిటీల కోసం డిమాండ్: స్టాక్ మార్కెట్ వెలుపల రాబడి కోసం వెతకడానికి ఆర్థిక పరిస్థితులు పెట్టుబడిదారులను బలవంతం చేసినప్పుడు డిమాండ్ పెరుగుతుంది.
• టి-బిల్లుల సరఫరా: టి-బిల్లుల డిమాండ్ హెచ్చుతగ్గులకు గురైనప్పుడు, సరఫరా కూడా అలానే ఉంటుంది. ఫెడ్ తన ద్రవ్య విధానంలో భాగంగా సరఫరాను పెంచవచ్చు లేదా తగ్గించవచ్చు.
• ద్రవ్య విధానం: ద్రవ్యోల్బణం లేదా ఆర్థిక మార్పులను నియంత్రించడానికి ఫెడ్ ద్రవ్య విధానాన్ని ఉపయోగిస్తుంది.
• ద్రవ్యోల్బణం: ధరల పెరుగుదల మరియు కరెన్సీల కొనుగోలు విలువలో తగ్గుదల.

ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఈ ఐదు కారకాలు స్వల్పకాలిక టి-బిల్లులపై చూపే ప్రభావాన్ని ఎత్తి చూపినప్పటికీ, అవి దీర్ఘకాలిక రేట్లు మరియు దిగుబడిని కూడా ప్రభావితం చేస్తాయి.

ఆర్థిక పరిస్థితులు పెట్టుబడిదారులు ఎక్కువ బాండ్లను కొనుగోలు చేయడానికి కారణమవుతాయి, దీని వలన బాండ్ల ధరలు పెరుగుతాయి, ఇది వారి దిగుబడిని ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేస్తుంది.

ఆర్థిక పరిస్థితులు

ఎద్దు మార్కెట్లలో వడ్డీ రేట్లు పెరిగేకొద్దీ బాండ్ ధరలు తగ్గుతాయని సూచించారు. ఎలుగుబంటి మార్కెట్లలో రేట్లు తగ్గడం ప్రారంభించినప్పుడు, బాండ్ ధరలు పెరుగుతాయి. బాండ్ ధరలు మరియు దిగుబడి పెరుగుదల మరియు ఒకదానికొకటి ఎదురుగా ఉంటాయి.

బాండ్ల ధరల పెరుగుదల మరియు పతనం డిమాండ్‌కు అదనంగా బాండ్ల వయస్సుతో సంబంధం కలిగి ఉంటాయి. స్థిర రేట్లతో బాండ్లు జారీ చేయబడతాయి మరియు పెట్టుబడిదారులు ఎల్లప్పుడూ అత్యధిక రాబడి కోసం చూస్తారు. కొత్త బాండ్లను అధిక రేటుకు జారీ చేసినప్పుడు, ఇప్పటికే ఉన్న బాండ్లకు ధరలు పడిపోతాయి ఎందుకంటే కొత్త బాండ్ల డిమాండ్ పెరుగుతుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, కొత్త ఇష్యూ బాండ్ రేట్లు తక్కువగా ఉన్నప్పుడు, పెట్టుబడిదారులు అధిక రేట్లు ఉన్న బాండ్లను డిమాండ్ చేస్తారు.

డిమాండ్

ఆర్థిక అనిశ్చితి యొక్క కాలాలు తక్కువ నష్టాన్ని కలిగి ఉన్నాయని భావించే ఆర్థిక పరికరాల కోసం డిమాండ్ను పెంచుతాయి-యు.ఎస్. ప్రభుత్వ రుణ పరికరాలు (టి-బిల్లులు మరియు టి-నోట్లు) విశ్వవ్యాప్తంగా ప్రపంచంలోనే అత్యంత సురక్షితమైనవిగా పరిగణించబడతాయి. కొత్త లేదా ఇప్పటికే ఉన్న ట్రెజరీలకు పెరిగిన డిమాండ్ ఫలితంగా, పెట్టుబడిదారులు తక్కువ రేట్లు మరియు దిగుబడిని అంగీకరిస్తారు, అయినప్పటికీ సంవత్సరానికి పైగా లాభం తగ్గుతుంది.

ద్రవ్య విధానం

బాండ్లలో ఒకటి కంటే ఎక్కువ ప్రభుత్వ విధులు ఉన్నాయి. డబ్బును పెంచడంతో పాటు, బాండ్లు మరియు అవి ఇచ్చే వడ్డీ రేట్లు సాధారణంగా ఆర్థిక మార్కెట్లపై ప్రభావం చూపుతాయి. ఫెడ్ దీర్ఘకాలిక రేట్లను నియంత్రించదు, కానీ స్వల్పకాలిక రేట్లకు సంబంధించి దాని విధానం దీర్ఘకాలిక మెచ్యూరిటీలతో ప్రభుత్వ బాండ్లపై దిగుబడికి ఆధారాన్ని నిర్దేశిస్తుంది.

ఫెడరల్ రిజర్వ్ రేట్లు మరియు ద్రవ్యోల్బణాన్ని ప్రభావితం చేయడానికి దాని ద్రవ్య విధాన అధికారాలను ఉపయోగిస్తుంది.

2007-2008 ఆర్థిక సంక్షోభం తరువాత, వ్యాపారాలు డబ్బు తీసుకోవడాన్ని సులభతరం చేయడానికి ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను వీలైనంత తక్కువగా ఉంచింది. వారు ఆర్ధిక వృద్ధికి అనువైన స్థాయిలకు రేట్లు తగ్గించారు మరియు ప్రభుత్వ ఆస్తుల విపరీత కొనుగోలుతో కలిపి రేట్లు తగ్గించారు. పరిమాణాత్మక సడలింపు. ఆర్థిక సంక్షోభం తరువాత ఈ విధానం ప్రపంచవ్యాప్తంగా అమలు చేయబడింది.

సరఫరా

ప్రభుత్వ బాండ్లు మూలధనాన్ని పెంచే ఉద్దేశ్యంతో ఉన్నాయి, ప్రభుత్వానికి చొరవలు, పేరోల్ లేదా సేవా రుణాల కోసం అవసరం కావచ్చు. యు.ఎస్ ప్రభుత్వం ఫెడరల్ బడ్జెట్ మిగులును కలిగి ఉన్నప్పుడు (ఇది 1998–2000 కాలంలో చేసినట్లుగా), అరువు తెచ్చుకున్న డబ్బుకు తక్కువ అవసరం ఉంది మరియు తక్కువ ట్రెజరీ నోట్లు మరియు బాండ్లను జారీ చేస్తుంది.

ద్రవ్యోల్బణం

వాస్తవ ద్రవ్యోల్బణం (కానీ ఆర్థిక సమాజంలో ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలు కూడా) వడ్డీ రేట్లను పెంచడం మరియు బాండ్ దిగుబడిని పెంచడం. 1970 ల చివరలో మరియు 1980 ల ప్రారంభంలో అధిక దిగుబడికి కారణం, ఆ సమయంలో అధిక ద్రవ్యోల్బణం, ఇది యు.ఎస్. ఫెడరల్ రిజర్వ్ చైర్మన్ పాల్ వోల్కర్ 1980 ల ప్రారంభంలో స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్లను నాటకీయంగా పెంచడం ప్రారంభించింది.

అధిక ద్రవ్యోల్బణ రేట్ల వ్యవధిలో, పెట్టుబడిదారులు స్వీకరించే నిజమైన దిగుబడి (ద్రవ్యోల్బణం తరువాత) కనిపించే దానికంటే తక్కువగా ఉంటుందని గుర్తుంచుకోండి-ద్రవ్యోల్బణం పెరిగేకొద్దీ, బాండ్ దిగుబడి తగ్గుతుంది. పాల్ వోల్కర్ యొక్క రేట్ల నాటకీయ పెరుగుదల ఫలితంగా అన్ని ట్రెజరీ పరికరాల అధిక దిగుబడి వచ్చింది.