యూరోజోన్ రుణ సంక్షోభం
విషయము
ఆర్గనైజేషన్ ఫర్ ఎకనామిక్ కోఆపరేషన్ అండ్ డెవలప్‌మెంట్ ప్రకారం, యూరోజోన్ రుణ సంక్షోభం 2011 లో ప్రపంచంలోనే గొప్ప ముప్పు, మరియు 2012 లో, విషయాలు మరింత దిగజారిపోయాయి. గ్రీస్ తన అప్పుపై డిఫాల్ట్ చేయగలదని ప్రపంచం మొదట గ్రహించినప్పుడు 2009 లో సంక్షోభం ప్రారంభమైంది. . మూడు సంవత్సరాలలో, ఇది పోర్చుగల్, ఇటలీ, ఐర్లాండ్ మరియు స్పెయిన్ నుండి సార్వభౌమ రుణ ఎగవేతలకు దారితీసింది. జర్మనీ, ఫ్రాన్స్ నేతృత్వంలోని యూరోపియన్ యూనియన్ ఈ సభ్యులకు మద్దతు ఇవ్వడానికి చాలా కష్టపడింది. వారు యూరోపియన్ సెంట్రల్ బ్యాంక్ (ఇసిబి) మరియు అంతర్జాతీయ ద్రవ్య నిధి నుండి బెయిలౌట్లను ప్రారంభించారు, కాని ఈ చర్యలు చాలా మంది యూరో యొక్క సాధ్యతను ప్రశ్నించకుండా ఉంచలేదు.
2018 ఆగస్టులో టర్కీ నుండి అల్యూమినియం మరియు ఉక్కు దిగుమతులపై రెట్టింపు సుంకాలను అధ్యక్షుడు ట్రంప్ బెదిరించిన తరువాత, టర్కీ ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క పేలవమైన ఆరోగ్యం మరో సంక్షోభానికి దారితీస్తుందనే భయంతో టర్కీ లిరా విలువ అమెరికా డాలర్-పునరుద్ధరణ భయాలకు వ్యతిరేకంగా రికార్డు స్థాయికి తగ్గించింది. యూరోజోన్. చాలా యూరోపియన్ బ్యాంకులు టర్కిష్ రుణదాతలలో వాటాను కలిగి ఉన్నాయి లేదా టర్కిష్ కంపెనీలకు రుణాలు ఇచ్చాయి. లిరా క్షీణిస్తున్నప్పుడు, ఈ రుణగ్రహీతలు ఈ రుణాలను తిరిగి చెల్లించటానికి తక్కువ అవకాశం ఉంటుంది. డిఫాల్ట్‌లు యూరోపియన్ ఆర్థిక వ్యవస్థను తీవ్రంగా ప్రభావితం చేస్తాయి.
కారణాలు
మొదట, EU యొక్క వ్యవస్థాపక మాస్ట్రిక్ట్ ప్రమాణం నిర్దేశించిన debt ణం నుండి జిడిపి నిష్పత్తులను ఉల్లంఘించిన దేశాలకు ఎటువంటి జరిమానాలు లేవు. దీనికి కారణం ఫ్రాన్స్ మరియు జర్మనీ కూడా పరిమితికి మించి ఖర్చు చేస్తున్నాయి, మరియు ఇతరులు వాటిని మంజూరు చేయడం కపటంగా ఉంటుంది వారి సొంత ఇళ్ళు క్రమంలో ఉన్నాయి. యూరోజోన్ నుండి బహిష్కరించడం మినహా ఏ ఆంక్షల్లోనూ దంతాలు లేవు, ఇది కఠినమైన శిక్ష, ఇది యూరో యొక్క శక్తిని బలహీనపరుస్తుంది. EU యూరో శక్తిని బలోపేతం చేయాలని కోరింది.
రెండవది, యూరోజోన్ దేశాలు యూరో శక్తి నుండి లబ్ది పొందాయి. వారు తక్కువ వడ్డీ రేట్లు మరియు పెట్టుబడి మూలధనాన్ని పెంచారు. ఈ మూలధన ప్రవాహంలో ఎక్కువ భాగం జర్మనీ మరియు ఫ్రాన్స్ నుండి దక్షిణాది దేశాలకు ఉంది, మరియు ఈ పెరిగిన ద్రవ్యత వేతనాలు మరియు ధరలను పెంచింది-వారి ఎగుమతులను తక్కువ పోటీనిచ్చింది. యూరోను ఉపయోగించే దేశాలు ద్రవ్యోల్బణాన్ని చల్లబరచడానికి చాలా దేశాలు ఏమి చేయలేవు: వడ్డీ రేట్లు పెంచండి లేదా తక్కువ కరెన్సీని ముద్రించండి. మాంద్యం సమయంలో, పన్ను ఆదాయాలు పడిపోయాయి, కాని నిరుద్యోగం మరియు ఇతర ప్రయోజనాల కోసం చెల్లించడానికి ప్రజా వ్యయం పెరిగింది.
మూడవది, కాఠిన్యం చర్యలు చాలా నియంత్రణతో ఆర్థిక వృద్ధిని మందగించాయి. వారు నిరుద్యోగాన్ని పెంచారు, వినియోగదారుల వ్యయాన్ని తగ్గించారు మరియు రుణాలు ఇవ్వడానికి అవసరమైన మూలధనాన్ని తగ్గించారు. గ్రీకు ఓటర్లు మాంద్యంతో విసుగు చెందారు మరియు "కాఠిన్యం లేదు" సిరిజా పార్టీకి సమాన సంఖ్యలో ఓట్లు ఇవ్వడం ద్వారా గ్రీక్ ప్రభుత్వాన్ని మూసివేశారు. యూరోజోన్‌ను విడిచిపెట్టే బదులు, కొత్త ప్రభుత్వం కాఠిన్యాన్ని కొనసాగించడానికి కృషి చేసింది. దీర్ఘకాలికంగా, కాఠిన్యం చర్యలు గ్రీకు రుణ సంక్షోభాన్ని తొలగిస్తాయి.
పరిష్కారం
మే 2012 లో, జర్మన్ ఛాన్సలర్ ఏంజెలా మెర్కెల్ 7-పాయింట్ల ప్రణాళికను రూపొందించారు, ఇది యూరోబాండ్లను సృష్టించే కొత్తగా ఎన్నికైన ఫ్రెంచ్ అధ్యక్షుడు ఫ్రాంకోయిస్ హాలెండ్ యొక్క ప్రతిపాదనకు వ్యతిరేకంగా ఉంది. కాఠిన్యం చర్యలను తగ్గించి మరింత ఆర్థిక ఉద్దీపనను సృష్టించాలని ఆయన కోరారు. మెర్కెల్ యొక్క ప్రణాళిక:
- వ్యాపార ప్రారంభాలకు సహాయపడటానికి శీఘ్ర-ప్రారంభ కార్యక్రమాలను ప్రారంభించండి
- తప్పుడు తొలగింపుకు వ్యతిరేకంగా రక్షణలను సడలించండి
- తక్కువ పన్నులతో "మినీ-జాబ్స్" ను పరిచయం చేయండి
- యువత నిరుద్యోగాన్ని లక్ష్యంగా చేసుకుని వృత్తి విద్యతో అప్రెంటిస్‌షిప్‌లను కలపండి
- ప్రభుత్వ యాజమాన్యంలోని వ్యాపారాలను ప్రైవేటీకరించడానికి ప్రత్యేక నిధులు మరియు పన్ను ప్రయోజనాలను సృష్టించండి
- చైనాలో ఉన్నట్లుగా ప్రత్యేక ఆర్థిక మండలాలను ఏర్పాటు చేయండి
- పునరుత్పాదక శక్తిలో పెట్టుబడి పెట్టండి
తూర్పు జర్మనీని ఏకీకృతం చేయడానికి ఇది పని చేసిందని మెర్కెల్ కనుగొన్నాడు మరియు కాఠిన్యం చర్యలు మొత్తం యూరోజోన్ యొక్క పోటీతత్వాన్ని ఎలా పెంచుతాయో చూసింది. 7-పాయింట్ల ప్రణాళిక డిసెంబర్ 9, 2011 న ఆమోదించబడిన ఒక అంతర్-ప్రభుత్వ ఒప్పందాన్ని అనుసరించింది, ఇక్కడ EU నాయకులు ఇప్పటికే ఉన్న ద్రవ్య సంఘానికి సమాంతరంగా ఆర్థిక ఐక్యతను సృష్టించడానికి అంగీకరించారు.
ఒప్పందం యొక్క ప్రభావాలు
ఈ ఒప్పందం మూడు పనులు చేసింది. మొదట, ఇది మాస్ట్రిక్ట్ ఒప్పందం యొక్క బడ్జెట్ పరిమితులను అమలు చేసింది. రెండవది, EU తన సభ్యుల సార్వభౌమ .ణం వెనుక నిలబడుతుందని రుణదాతలకు భరోసా ఇచ్చింది. మూడవది, ఇది EU ను మరింత సమగ్ర యూనిట్‌గా పనిచేయడానికి అనుమతించింది. ప్రత్యేకంగా, ఈ ఒప్పందం ఐదు మార్పులను సృష్టిస్తుంది:
- కేంద్రీకృత EU నియంత్రణకు యూరోజోన్ సభ్య దేశాలు చట్టబద్ధంగా కొంత బడ్జెట్ శక్తిని ఇస్తాయి.
- 3% లోటు నుండి జిడిపి నిష్పత్తిని మించిన సభ్యులు ఆర్థిక ఆంక్షలను ఎదుర్కోవలసి ఉంటుంది మరియు సార్వభౌమ రుణాన్ని జారీ చేయడానికి ఏవైనా ప్రణాళికలు ముందుగానే నివేదించాలి.
- యూరోపియన్ ఫైనాన్షియల్ స్టెబిలిటీ ఫెసిలిటీ స్థానంలో శాశ్వత బెయిలౌట్ ఫండ్ వచ్చింది. జూలై 2012 లో యూరోపియన్ స్టెబిలిటీ మెకానిజం అమలులోకి వచ్చింది, మరియు శాశ్వత ఫండ్ రుణదాతలకు EU తన సభ్యుల వెనుక నిలబడుతుందని హామీ ఇచ్చింది-డిఫాల్ట్ ప్రమాదాన్ని తగ్గిస్తుంది.
- ESM లోని ఓటింగ్ నియమాలు 85% అర్హత కలిగిన మెజారిటీతో అత్యవసర నిర్ణయాలు ఆమోదించడానికి వీలు కల్పిస్తాయి, EU వేగంగా పనిచేయడానికి అనుమతిస్తుంది.
- యూరోజోన్ దేశాలు తమ కేంద్ర బ్యాంకుల నుండి మరో 200 బిలియన్ యూరోలను ఐఎంఎఫ్‌కు అప్పుగా ఇస్తాయి.
ఇది మే 2010 లో ఉద్దీపన తరువాత, EU నాయకులు మరియు అంతర్జాతీయ ద్రవ్య నిధి 720 బిలియన్ యూరోలు (సుమారు 920 బిలియన్ డాలర్లు) ప్రతిజ్ఞ చేసింది, రుణ సంక్షోభం మరొక వాల్ స్ట్రీట్ ఫ్లాష్ క్రాష్ను ప్రేరేపించకుండా నిరోధించడానికి. బెయిలౌట్ యూరోపై విశ్వాసాన్ని పునరుద్ధరించింది, ఇది పడిపోయింది డాలర్‌తో పోలిస్తే 14 నెలల కనిష్టానికి.
2008 లో వలె బ్యాంకులు భయపడటం ప్రారంభించడంతో లిబోర్ పెరిగింది. ఈ సమయంలో మాత్రమే, బ్యాంకులు తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలకు బదులుగా ఒకరికొకరు విషపూరితమైన గ్రీకు రుణాన్ని తప్పించుకుంటున్నారు.
పరిణామాలు
మొదట, యునైటెడ్ కింగ్‌డమ్ మరియు యూరోజోన్‌లో భాగం కాని అనేక ఇతర EU దేశాలు మెర్కెల్ ఒప్పందంపై విరుచుకుపడ్డాయి. ఈ ఒప్పందం "రెండు-స్థాయి" EU కు దారితీస్తుందని వారు భయపడ్డారు. యూరోజోన్ దేశాలు తమ సభ్యులకు మాత్రమే ప్రాధాన్యత ఒప్పందాలను సృష్టించగలవు మరియు యూరో లేని EU దేశాలను మినహాయించగలవు.
రెండవది, యూరోజోన్ దేశాలు గ్రీస్‌లో ఉన్నట్లుగా, వారి ఆర్థిక వృద్ధిని మందగించగల ఖర్చులో కోతలకు అంగీకరించాలి. ఈ కాఠిన్యం చర్యలు రాజకీయంగా ప్రజాదరణ పొందలేదు. ఓటర్లు యూరోజోన్ లేదా EU ను విడిచిపెట్టిన కొత్త నాయకులను తీసుకురావచ్చు.
మూడవది, యూరోబాండ్ అనే కొత్త ఫైనాన్సింగ్ అందుబాటులోకి వచ్చింది. ESM కు యూరోబాండ్లలో 700 బిలియన్ యూరోలు నిధులు సమకూరుస్తాయి మరియు ఇవి యూరోజోన్ దేశాలచే పూర్తిగా హామీ ఇవ్వబడతాయి. U.S. ట్రెజరీల మాదిరిగా, ఈ బాండ్లను ద్వితీయ మార్కెట్లో కొనుగోలు చేసి అమ్మవచ్చు. ట్రెజరీలతో పోటీ పడటం ద్వారా, యూరోబాండ్స్ U.S. లో అధిక వడ్డీ రేట్లకు దారితీయవచ్చు.
ఎలా సంక్షోభం కాలేదు
ఆ దేశాలు డిఫాల్ట్ అయి ఉంటే, అది 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం కంటే ఘోరంగా ఉండేది. సావరిన్ debt ణం యొక్క ప్రాధమిక హోల్డర్లు అయిన బ్యాంకులు భారీ నష్టాలను ఎదుర్కోవలసి ఉంటుంది మరియు చిన్నవి కూలిపోయేవి. ఒక భయాందోళనలో, వారు ఒకరికొకరు రుణాలు ఇవ్వడాన్ని తగ్గించుకుంటారు, మరియు లిబోర్ రేటు 2008 లో చేసినట్లుగా ఆకాశాన్ని అంటుతుంది.
ECB చాలా సార్వభౌమ రుణాన్ని కలిగి ఉంది; డిఫాల్ట్ దాని భవిష్యత్తును దెబ్బతీస్తుంది మరియు EU యొక్క మనుగడకు ముప్పు కలిగిస్తుంది, ఎందుకంటే అనియంత్రిత సార్వభౌమ debt ణం మాంద్యం లేదా ప్రపంచ మాంద్యానికి దారితీస్తుంది. ఇది 1998 సార్వభౌమ రుణ సంక్షోభం కంటే ఘోరంగా ఉండవచ్చు. రష్యా డిఫాల్ట్ అయినప్పుడు, ఇతర అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ దేశాలు కూడా చేశాయి, కానీ అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్లు కాదు.ఈసారి, ఇది అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లు కాదు, అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్లు డిఫాల్ట్ ప్రమాదంలో ఉన్నాయి. IMF యొక్క ప్రధాన మద్దతుదారులైన జర్మనీ, ఫ్రాన్స్ మరియు U.S. తమను తాము ఎంతో రుణపడి ఉన్నాయి. అవసరమైన భారీ బెయిలౌట్‌లకు నిధులు సమకూర్చడానికి ఆ రుణాన్ని జోడించడానికి రాజకీయ ఆకలి తక్కువగా ఉంటుంది.
వాట్ వాస్ ఎట్ స్టాక్
స్టాండర్డ్ & పూర్స్ మరియు మూడీస్ వంటి రుణ రేటింగ్ ఏజెన్సీలు ECB దశలవారీగా మరియు అన్ని యూరోజోన్ సభ్యుల అప్పులకు హామీ ఇవ్వాలని కోరుకున్నారు, కాని జర్మనీ, EU నాయకుడు, హామీ లేకుండా ఇటువంటి చర్యను వ్యతిరేకించారు. దీనికి రుణగ్రహీత దేశాలు అవసరమైన కాఠిన్యం చర్యలను వ్యవస్థాపించాల్సిన అవసరం ఉంది వారి ఆర్థిక గృహాలను క్రమంలో ఉంచండి. కాఠిన్యం చర్యలు ఏదైనా ఆర్థిక పుంజుకోవడాన్ని మందగిస్తాయని పెట్టుబడిదారులు ఆందోళన చెందారు, మరియు రుణగ్రహీత దేశాలు తమ అప్పులను తిరిగి చెల్లించడానికి ఆ వృద్ధి అవసరం. కాఠిన్యం చర్యలు దీర్ఘకాలంలో అవసరమవుతాయి కాని స్వల్పకాలికంలో హానికరం.
షేర్
పరిమిత-సమయ ఆఫర్: చేజ్ ఇంక్ కార్డ్ హోల్డర్లు ఆపిల్ ఉత్పత్తులపై ఎలివేటెడ్ పాయింట్లను పొందండి
